Abstrak

Kembali

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh akuisisi terhadap harga saham pada perusahaan yang melakukan akuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dengan metode eksplanasi. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) sebagai variabel bebas serta Harga Saham sebagai variabel terikat. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan jasa yang tercatat dalam Bursa Efek Indonesia periode 2009 – 2015 yang melakukan akuisisi pada tahun 2011. Sampel dalam Penelitian ini adalah perusahaan dengan kode saham APLN, BBRI, EMTK, JSMR dan KIJA. Teknik pengolahan dan analisis data digunakan analisis Regresi Linear Berganda, Uji Asumsi Klasik, Analisis Koefisien Determinasi dan Uji Hipotesis. Penelitian ini dilakukan dengan membandingkan hasil uji pada saat sebelum akuisisi (2009 – 2010) dan sesudah akuisisi (2011 – 2015). Hasil penelitian ini menunjukan bukti bahwa ada perubahan yang terjadi pada saat sebelum dan sesudah akuisisi. Sebelum akuisisi analisis regresi linear berganda menghasilkan Ŷ = -741,908 + 134,902X1 + 7,452X2, sedangkan sesudah akuisisi menghasilkan Ŷ = 3.486,766 – 206,405X1 + 13,776X2. Hal ini bisa disebabkan karena penggabungan ekuitas dan saham yang dimiliki oleh perusahaan pengakuisisi dan perusahaan yang diakuisisi. Analisis Koefisien Determinasi menunjukan bahwa terjadi penurunan nilai Adjusted R Square pada saat sesudah melakukan akuisisi. Sebelum akusisi variabel independen mampu menjelaskan variabel dependen sebesar 95,8%. Setelah akuisisi variabel dependen mampu dijelaskan oleh variabel independen sebesar 70,8%. Sebelum akuisisi ROE secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham dengan nilai thitung 2,862 > nilai ttabel 2,365. Namun, sesudah akuisisi ROE berpengaruh tidak signifikan terhadap Harga Saham dengan nilai -thitung -1,819 > nilai -ttabel -2,074. EPS sebelum akuisisi berpengaruh dengan nilai thitung 4,462 > nilai ttabel 2,365. Setelah akuisisi EPS masih berpengaruh dengan nilai yang meningkat. Nilai thitung 5,558 > ttabel 2,074. Sedangkan secara simultan ROE dan EPS sebelum akuisisi berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai Fhitung 104,376 > nilai Ftabel 4,737 dan sesudah akuisisi berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai Fhitung 30,078 > nilai Ftabel 3,443 Oleh karena itu disarankan kepada perusahaan yang akan melakukan akuisisi hendaknya lebih mempertimbangkan kembali terhadap keputusan yang akan diambil. Lebih teliti dalam menganalisa perusahaan yang akan diakuisisi mengingat banyaknya kendala dan resiko dalam aktivitas akuisisi. Sehingga harus lebih jeli dalam melihat masa depan perusahaan yang akan diakuisisi