Tesis ini merupakan tipe Grounded Research karena mendasarkan diri pada fakta dan menggunakan analisis perbandingan bertujuan mengadakan generalisasi empiris, menetapkan konsep, membuktikan teori, mengembangkan teori, pengumpulan dan analisis data dalam waktu yang bersamaan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan penyelenggara telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tiga tahun terakhir, yaitu dari periode Januari 2006 ? April 2009. Secara umum tujuan penelitian adalah: 1) Untuk mengetahui pengaruh factor fundamental yang meliputi Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS), Inflasi dan kurs mata uang Rupiah terhadap US Dollar secara bersama-sama mempunyai pengaruh terhadap return saham sektor penyelenggara telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia pada periode promosi tahun 2006 ? 2009. 2) Untuk mengetahui pengaruh faktor fundamental yang meliputi Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS), Inflasi dan kurs mata uang Rupiah terhadap US Dollar secara parsial mempunyai pengaruh terhadap return saham sektor penyelenggara telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia pada periode promosi tahun 2006 ? 2009. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa rasio keuangan dari industri sektor telekomunikasi, harga saham serta nilai kurs dollar Amerika dan Inflasi yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dan Bank Indonesia. Variabel-variabel yang akan diteliti dalam penelitian ini adalah Variabel terikat (dependent variable) (Y) yaitu, Return Saham, sedangkan Variabel bebas (independent variable) (X) yaitu Return on Equity/ROE (X 1 ), Earning Per Share/EPS (X 2 ), kurs mata uang Rupiah terhadap US Dollar (X 3 ), Inflasi (X 4 ). Pada análisis statistik ini akan dilakukan beberapa pengujian, yaitu. 1) Uji Asumsi klasik 2) Analisis Koefisien korelasi Berganda 3) Uji F dan Uji t 4) Analisis Regresi. Hasil penelitian pada Model regresi berganda yang dipergunakan dalam penelitian ini cukup layak, karena telah memenuhi seluruh pengujian asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Berdasarkan hasil pengujian analisis regresi berganda dari variabel independen, ada empat variabel yaitu ROE, EPS, Inflasi dan kurs terdapat pengaruh tidak signifikan terhadap variabel dependent return saham. Variabel-variabel independen yang digunakan dalam model regresi ini tidak berpengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen (Return). Hal ini dapat dilihat angka F-hitung (1.677) lebih kecil dari F-tabel (df = 4, dan 43) = 2.58 dan tingkat signifikansinya = 0.173 yang lebih besar dari tingkat signifikansi yang digunakan (α = 0.05). Maka Ho diterima, Ha ditolak